俄羅斯鋁業大亨15億美元IPO引投資者意見分歧
彭博社音訊,據En+集團首席執行官表明,俄羅斯億萬富翁Oleg Deripaska名下的金屬和動力利益集團方案斥資15億美元進行初次揭露募股(IPO),期望以廉價的電力本錢和高贏利率吸引投資者的需求。
En+集團具有俄鋁聯合公司(Rusal) 48%的股份,是僅次于我國鋁企的大型鋁生產商,也是全球高功率的生產商之一,旗下有一家En + Power的發電企業,方案進軍倫敦與莫斯科。首席執行官Maxim Sokov表明,與投資者從香港上市的股票取得贏利比較,En +能夠從俄鋁的股權取得更高的贏利,由于該集團將能夠以較低的價格計算En + 電力的動力本錢。
Sokov周二在承受采訪時表明:“我們期望在此次買賣中尋求更多需求,因En +的投資者能夠比俄鋁集團取得更高效的報答,” En +使得鋁的產出本錢下降,由于其動力使用本錢將被整合進集團收益。
該公司表明,俄鋁聯合公司的體現對IPO至關重要,這可能是俄羅斯自2013年以來規劃大的IPO。本年上半年,俄鋁的營收占了En +營收的82%,在利息、稅項、折舊和攤銷前贏利占65%。其他收益首要來自于En + Power,后者的首要財物是西伯利亞的水力發電站。 China’s AnAn Group將以柱石投資者的方式購買5億美元的股票。Sokov表明,En +可能會在以后吸引更多的買家。
據彭博社(Bloomberg News)泄漏的一份銀行陳述顯現,正在打開IPO的VTB Capital將En +估值為90億至近120億美元。據兩名知情人士泄漏,En +將尋求約80億至90億美元的估值,因此音訊非官方他們要求匿名。
價格區間估計將在下周結束時發布。 投資者對新股發行存有不合。坐落莫斯科的Sputnik財物辦理公司的首席執行官Alexander Losev表明,En +可能會以90億美元的估值顯得“十分風趣”。 他表明,鋁和動力“在經歷了長時間的下跌后,正在處于上升階段”,而許諾的股息相較于銀行供給的存款利率則極具吸引力。
Losev還表明,作為全球大的金屬消費國的我國成為其柱石投資者,對潛在股東來說是一個鼓舞人心的信號。而對另一方面,面對 En +的雜亂結構,投資者傾向于更簡略的選擇。
“我不知道我為什么需求購買En +,”Union Investment Privatfonds GmbH的基金司理Ekaterina Iliouchenko表明,“如果我需求取得鋁,我就買俄鋁,如果我想取得廉價的水力發電,我就買RusHydro。”
“在新式商場投資者期望看到一個簡略的公司結構。”
據VTB陳述顯現,在上半年底,En +還具有超越130億美元的凈債款,凈告貸與Ebitda的比率為4.1。可能部分IPO收益將用于減少這些債款數據。“公司的債款擔負令人擔憂,”Iliouchenko表明。En +的IPO還將面對億萬富翁Mikhail Prokhorov和Viktor Vekselberg出售俄鋁3%股份的競賽。BCS全球商場分析師Oleg Petropavlovskiy表明,購買俄鋁股票的投資者可能會防止購買En +股票。En +的發言人回絕置評。
標簽:俄羅斯鋁業 En+集團 投資 IPO 俄鋁