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有色漲跌互現，銅鎳空持鋁貼水收窄

發布時間：2017-09-18 14:19:58 作者：錦鋁金屬 瀏覽次數：

 
　  上星期有色金屬漲跌互現，滬銅跌落2.63%，滬鋁上漲2.39%，滬鋅上漲0.18%，滬鎳跌落5.38%。資金流向方面，有色板塊資金流出約20億，滬銅（+0.04億），滬鋁（-21.79億），滬鋅（+15.73億），滬鎳（-11.85億）。
 
　　上星期微觀面主要音訊如下：
　　美國：
　　1.美國8月中心PPI同比+2%，預期+2.1%；2.美國8月工業產出環比-0.9%，預期+0.1%；3.美國8月零售出售環比-0.2%，預期+0.1%。
　　歐元區：
　　1.歐元區7月工業產出同比+3.2%，預期+3.3%。
　　其他地區：
　　1.我國1-8月城鎮固定資產出資同比+7.8%，創新低，前值+8.3%；民間固定資產出資同比+6.4%，前值+6.9%；
　　全體看，微觀面要素對有色金屬影響偏空。
有色金屬
　　現貨方面：
　　(1)截止2017-9-15，1#銅現貨價格為50490元/噸，較前周跌落2190元/噸，較近月合約升水200元/噸，持貨商報價升水日日抬高，自周一的升水10元/噸-升水50元/噸上揚至升水100元/噸-升水140元/噸，周內期銅大跌，前期保值被套的持貨商解套獲利平倉，活潑出貨，下流企業逢低買盤繼續，成交活潑，周內下流消費買盤成交占比大增，市場呈現出可貴的供需兩活潑的局勢；
　　(2)當日，A00#鋁現貨價格為16190元/噸，較前周上漲240元/噸，較近月合約升水155元/噸，上星期由于是交割周，貼水逐漸收窄，但隨著周晚期鋁下行，隔月價差有所擴展，現貨貼水自百元鄰近逐漸收窄至30元/噸，下流買興不強，貼水的收窄也令貿易商成交受抑，一周成交仍較清淡；
　　(3)當日，0#鋅現貨價格為25880元/噸，較前周跌落180元/噸，較近月合約升水1550元/噸，煉廠周內堅持正常出貨，周初鋅價走低，貿易商出貨活潑，下流逢低拿貨志愿較強，市場多以進口鋅交投為主，后半周，鋅價繼續震動，貿易商及下流交投稍有慎重，市場全體成交與上星期相等；
　　(4)當日，1#鎳現貨價格為88750元/噸，較前周跌落6850元/噸，較近月合約升水1800元/噸，上星期鎳價大幅回調，下流不銹鋼廠逢低入市收購，收購活潑性尚可，市場上可流轉俄鎳仍不富余，部分合金、電鍍企業對后市持較慎重情緒，下流逢低少數收購金川鎳，當周金川下調鎳價6900元至88400元/噸。
 
　　庫存方面：
　　(1)LME銅庫存為30.44萬噸，較前周添加91175噸；上期所銅庫存小計16.67萬噸，較前周削減6100噸；
　　(2)LME鋁庫存為131.34萬噸，較前周削減8100噸；上期所鋁庫存小計53.56萬噸，較前周添加18746噸；
　　(3)LME鋅庫存為26.38萬噸，較前周添加21950噸；上期所鋅庫存小計6.97萬噸，較前周削減4339噸；
　　(4)LME鎳庫存為38.41萬噸，較前周削減900噸；上期所鎳庫存小計5.99萬噸，較前周削減3263噸。
 
　　表里比價及進口盈虧方面：
　　(1)截止9月15日，倫銅現貨價為6457美元/噸，較3月合約貼水46美元/噸；滬銅現貨對倫銅現貨實踐比值為7.75（進口比值為7.75），進口盈余387元/噸；滬銅連3合約對倫銅3月合約實踐比值為7.74（進口比值為7.75），進口虧本5元/噸；
　　(2)當日，倫鋁現貨價為2068美元/噸，較3月合約貼水29.25美元/噸；滬鋁現貨對倫鋁現貨實踐比值為7.75（進口比值為8.12），進口虧本538元/噸；滬鋁連3合約對倫鋁3月合約實踐比值為7.82（進口比值為8.11），進口虧本612元/噸；
　　(3)當日，倫鋅現貨價為3042美元/噸，較3月合約升水11.5美元/噸；滬鋅現貨對倫鋅現貨實踐比值為8.59（進口比值為8.25），進口盈余925元/噸；滬鋅連3合約對倫鋅3月合約實踐比值為8.11（進口比值為8.26），進口虧本431元/噸；
　　(4)當日，倫鎳現貨價為11005美元/噸，較3月合約貼水26.75美元/噸；滬鎳現貨對倫鎳現貨實踐比值為7.98（進口比值為7.91），進口盈余1021元/噸；滬鎳連3合約對倫鎳3月合約實踐比值為7.9（進口比值為7.91），進口虧本176元/噸。
　　本周要點關注數據及事情如下：(1)9-18 歐元區8月CPI終值；(2)9-21 美聯儲利率決議；(3)9-22 歐元區9月Markit制造業PMI初值；(4)9-22 美國9月Markit制造業PMI初值。
 
　　產業鏈音訊方面：
　　(1)上星期國內進口銅精礦現貨TC報81-87美元/噸；(2)截止9月8日，全國七大港口鎳礦庫存703萬濕噸，環比+13萬濕噸。
　　歸納看，美國稅改重要日程發布，美元迎來短線反彈，8月國內數據多不及預期，疊加LME庫存暴增，銅、鎳均呈現大幅調整，本周繼續調整的可能性較大，LME銅庫存繼續大規模交倉，銅價50000一線或不保，CU1711空單持有；供應側改革疊加“2+26”冬季采暖季環保限產，四季度電解鋁將求過于供，鋁價下方支撐較強，主張AL1712多單持有；原礦供應不及預期，四季度鋅錠產出受限，鋅價下方存支撐，鋅價高位震動為主，新單暫觀望；印尼安塔姆欲添加鎳礦石出口配額，鎳價短期難有反彈，NI1801空單持有。
　　單邊戰略：CU1711、NI1801空單持有，AL1712多單持有。
　　套保戰略：銅、鎳堅持50%賣保頭寸不變，鋁堅持50%買保頭寸不變。

標簽：有色金屬  滬鋁  倫鋁  期鋁  鋁價  電解鋁
 

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